Es oficial: Paramount y Warner Bros. Discovery anuncian una megafusión de 111.000 millones de dólares

El megacuerdo de 111.000 millones de dólares de Paramount Global para adquirir Warner Bros. Discovery es oficialmente una realidad.

Ambas compañías presentaron formalmente el acuerdo el viernes, después de que Netflix abandonara la disputa un día antes, al considerar que el precio “ya no era financieramente atractivo”.

El magnate de Paramount, David Ellison, declaró: “Desde el principio, nuestra búsqueda de Warner Bros. Discovery ha estado guiada por un propósito claro: honrar el legado de dos compañías icónicas mientras aceleramos nuestra visión de construir una empresa de medios y entretenimiento de nueva generación. Al unir estos estudios de clase mundial, nuestras plataformas de streaming complementarias y el extraordinario talento detrás de ellas, generaremos aún más valor para las audiencias, los socios y los accionistas —y no podríamos estar más entusiasmados con lo que viene”.

El CEO de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, añadió: “Estoy muy satisfecho con el resultado que logramos para los accionistas de WBD y para la industria del entretenimiento. Nuestro principio rector durante todo este proceso ha sido asegurar una transacción que maximice el valor de nuestros activos icónicos y de nuestro estudio centenario, al tiempo que brinde la mayor certeza posible a nuestros inversores. Esperamos trabajar con Paramount para completar esta transacción histórica”.

El acuerdo contempla que Paramount pagará 31 dólares por acción de WBD, aunque también incluye otros elementos, como una tarifa acumulativa (“ticking fee”) pagadera a los accionistas equivalente a 0,25 dólares por trimestre a partir del 30 de septiembre de 2026, además de una compensación por rescisión regulatoria de 7.000 millones de dólares en caso de que la operación no se concrete por cuestiones regulatorias. Esta tarifa acumulativa implica que el precio de WBD aumentará cuanto más se prolongue el proceso de revisión regulatoria.

La operación está respaldada por 47.000 millones de dólares en compromisos de capital por parte de la familia Ellison y RedBird Capital, y por 54.000 millones en financiación mediante deuda de Bank of America, Citigroup y Apollo. Paramount agregó que “al cierre, el capital podría incluir a otros socios estratégicos y financieros”, aunque no reveló sus nombres. Ofertas anteriores incluían financiación de fondos soberanos de Medio Oriente, Tencent y Affinity Partners, de Jared Kushner.

Paramount también abonó la penalidad de rescisión de 2.800 millones de dólares que Warner Bros. debía pagar a Netflix para abandonar su acuerdo previamente firmado.

El fiscal general de California, Rob Bonta, ya indicó que existe una investigación en curso y que la revisión del acuerdo será “rigurosa”.

Al anunciar oficialmente la operación, Paramount también asumió algunos compromisos para calmar inquietudes en la industria. En primer lugar, la compañía afirmó que mantendrá tanto a Paramount como a Warner Bros. como estudios independientes, con el compromiso de estrenar 15 películas por año de cada uno, con ventanas exclusivas de 45 días antes de su llegada al video premium bajo demanda, y períodos más largos para los grandes éxitos.

La empresa también se comprometió a continuar vendiendo su programación a terceros y a seguir adquiriendo contenido de otros estudios.

Asimismo, Paramount reiteró su estimación de que puede generar 6.000 millones de dólares en “sinergias”, impulsadas por “una combinación de: integración tecnológica (como migrar la empresa combinada a un único sistema de planificación de recursos empresariales y consolidar las plataformas tecnológicas de streaming), eficiencias corporativas, incluidos ahorros en adquisiciones, optimización del portafolio inmobiliario combinado y una mayor racionalización operativa”.

Por supuesto, en Hollywood se anticipan despidos significativos tras el cierre del acuerdo, aunque el anuncio también sugiere que otros activos relevantes podrían ponerse en venta.

“Warner Bros. es una organización de clase mundial, y queremos agradecer a David Zaslav, Gunnar Wiedenfels, Bruce Campbell, Brad Singer y a la junta directiva de WBD por llevar adelante un proceso justo y riguroso”, señalaron los co-CEOs de WBD, Ted Sarandos y Greg Peters, en un comunicado el jueves. “Creemos que habríamos sido firmes custodios de las marcas icónicas de Warner Bros., y que nuestro acuerdo habría fortalecido la industria del entretenimiento y preservado y creado más empleos de producción en Estados Unidos. Pero esta transacción siempre fue algo ‘agradable de tener’ al precio adecuado, no algo ‘imprescindible’ a cualquier precio.”